在房地产市场持续承压的背景下，招商蛇口（001979）在2024年的表现仍然令人关注。根据最新发布的年报，招商蛇口2024年实现收入1789.48亿元，同比增长2.25%，但归母净利润却出现了36.09%的大幅下滑，降至40.39亿元。这一情况引起了广泛的讨论，投资者急切希望找到背后的原因。

　　报告显示，招商蛇口毛利率的下滑是导致净利润下降的主要原因之一。2024年，公司毛利率为14.61%，并且开发业务毛利率下降至15.58%。这一变化与高达60.34亿元的减值准备有关，其中包括信用减值损失和资产减值损失。尽管财务费用有所增加，但招商蛇口在费用管控方面表现出色，销售和管理费用率均有所降低。

　　尽管如此，在销售方面，招商蛇口依然坚挺，2024年销售面积936万方，稳居行业前列，尤其在西安、长沙、合肥等地更是销售排名第一。销售金额2193.02亿元，尽管同比有所下滑，但销售均价23432元/平米的保持也显示出其市场竞争力。

　　在投资策略上，招商蛇口聚焦核心城市，2024年新增26个地块，总计容建面225万方，总地价486亿元，楼面价较去年有所提高，表明公司在拿地质量上的提升。同时，公司对“核心10城”的投资比重达到90%，一线城市的投资占比更是达到了59%。

　　在财务管理方面，招商蛇口表现得十分稳健，截至2024年末的资产负债率为62.37%，净负债率为55.85%。公司保持了充足的现金流，经营活动现金流量的净额为319.64亿元，现金短债比为1.59。

　　资产运营方面，招商蛇口的多元化布局也显示出强度。2024年，公司的全口径收入达74.64亿元，同比增长12%，EBITDA实现36.67亿元，同比增长11%。通过各类资产管理平台，招商蛇口成功建立了“开发-运营-资本化-再投资”的良性循环，管理资产的收入也在逐渐提升。

　　总结来看，招商蛇口在2024年的表现虽受到行业整体环境的影响，但其在销售、投资聚焦和财务管理上的稳健策略，无疑是其持续发展的重要保障。未来，招商蛇口将在不断变化的市场环境中，寻找新的突破点和增长机会。返回搜狐，查看更多